ФИНАНСОВАЯ ДЕЗИНТЕРМЕДИАЦИЯ: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И НАДЕЖДЫ ДЛЯ БАНКОВ

  • О.А. ЗОЛОТАРЕВА (O.A. ZOLOTAREVA), д-р экон. наук, профессор Полесский государственный университет, г. Пинск, Республика Беларусь
Ключевые слова: финансовая дезинтермедиация, секьюритизация, объектно-ориентированное финансирование, финансирование малых и средних предприятий, развитие информационных технологий в финансовой системе, краудэкономика, блокчейн

Аннотация

В последние десятилетия проявилась новая тенденция в развитии финансового посредничества, получившая в экономической науке название финансовой дезинтермедиации. В статье рассмотрены различные формы ее проявления. Ключевой чертой первого этапа дезинтермедиации является изменение структуры финансовой системы в сторону большей ориентированности на рынки капитала в ущерб банкоориентированности. Этот этап был обусловлен развитием в США в конце 60-х годов секьюритизации активов. Она открыла альтернативные банковскому варианты финансирования и усилила конкуренцию между банками и небанковскими финансовыми посредниками. Появился новый вид финансирования – объектно-ориентированное. Отличительной его особенностью является передача кредитору прав на выделенные активы. В статье показано, что в большинстве развивающихся стран, в том числе и в Беларуси, показатели развития фондового рынка существенно ниже среднемирового значения. Поэтому первый этап дезинтермедиации в большей степени затронул развитые рынки. Следующий этап развития дезинтермедиационных процессов связан с революционным развитием информационных технологий и затронул финансовые системы всех стран мира. В статье показано сокращение числа банков как в развитых, так и в развивающихся странах, обусловленное развитием технологических инноваций в финансовой системе. Централизация банков, с одной стороны, снижает издержки банковской деятельности, с другой – создает больше внутренних правил и централизованных процессов в банках. В результате обслуживание местного бизнеса, чаще всего малого и среднего, требующего индивидуальных сервисов, может ухудшаться. Ответом на разрывы в финансировании малого и среднего бизнеса стало возникновение и развитие альтернативной финансовой системы, основанной на краудэкономике, технологиях распределенного реестра, искусственном интеллекте. Будущее банков будет зависеть от того, какие варианты банковского обслуживания в стремительно меняющихся условиях они могут предложить.

Литература

1. Новый англо-русский словарь-справочник. [Электронный ресурс]. Экономика. – М.: Флинта, Наукa. О.В. Сиполс. 2010. – Режим доступа:
https://economic_directory.academic.ru/433

2. Экономика и право: словарь-справочник. [Электронный ресурс]: М.: Вуз и школа. / Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004. – Режим доступа: https://dic.academic.ru/dic.nsf/dic_economic_law/3117

3. Лупырь, А. А. Секьюритизация ипотечных активов: механизм, инструменты, подходы к управлению рисками: автореф. дис. на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10 / А. А. Лупырь; СПбГУ. – СПб.: Изд-во СПбГУ, 2014 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://docplayer.ru/26274301-Sekyuritizaciya-ipotechnyh-aktivov-mehanizm-instrumenty-podhody-k-upravleniyu-riskami.html

4. Бэр, Х.П. Секьюритизация активов: секьюритизация финансовых активов – инновационная техника финансирования банков. Перевод с немецкого Алексеев Ю.М., Иванов О.М. / Х. П. Бэр. – М.: Волтерс Клувер, 2007. – 624 c.

5. Золотарева, О. А. Экономическое развитие: поиски новых критериев / О.А. Золотарева // Креативная экономика. – 2014. – № 10 (94). – С. 3-14.

6. Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. Bank-based and market-based financial systems-cross-country comparisons / Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. // Policy Research Working Paper. WPS2143. 1999/07/31 [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: http://documents.worldbank.org/curated/en/259341468739463577/pdf/multi-page.pdf

7. Уилсон, У.Т. Банки и рынки капитала: какая финансовая структура оптимальна для быстрорастущих рынков? / У. Т. Уилсон // Институт исследований развивающихся рынков (IEMS) бизнес-школы СКОЛКОВО. – 2013. – Выпуск 13-07. – 35 с.

8. World Development Indicators / The World Bank [Electronic resource]. – Mode of access: http://wdi.worldbank.org/table

9. Масленников, В. В. Новые финансовые технологии меняют наш мир [Электронный ресурс] / В.В. Масленников, М.А. Федотова, А.Н.Сорокин // Финансы: Теория и Практика. 2017. – №2. – с. 6-11. –
Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/v/novye-finansovye-tehnologii-menyayut-nash-mir

10. Юзефальчик, И. Тенденции развития инфраструктуры финансового рынка и их влияние на финансовые институты [Электронный ресурс] / И. Юзефальчик // Банкаўскі веснік, Красавік 2018. – С. 20-29. –
Режим доступа: https://www.nbrb.by/bv/articles/10502.pdf

11. Приветствие участникам конференции «Цифровой банкинг» Первого заместителя Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь Надольного Т.Ю. [Электронный ресурс]: Банкаўскі веснік, Май 2017. – с. 46. –
Режим доступа: https://www.nbrb.by/bv/articles/10391.pdf

12. Крис Скиннер - о цифровом будущем, власти над роботами, глобальной финансовой цепи и победой над бедностью [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://hightech.fm/2019/02/21/skinner

13. Banks close 2,900 branches in three years, says Which? [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.bbc.com/news/business-44483304

14. MSME finance gap. Assessment of the shortfalls and opportunities in financing micro, small and medium enterprises in emerging markets [Electronic resource]: International finance corporation 2017 – Mode of access: https://www.smefinanceforum.org/sites/defau
lt/files/Data%20Sites%20downloads/MSME%20Report.pdf

15. Клещева, С.А. Краудфинансирование как инструмент инвестирования инновационного предпринимательства [Электронный ресурс] / С. А. Клещева // Экономика и банки. – 2017. – №2. – с.40-46. –
Режим доступа: https://rep.polessu.by/bitstream/123456789/13228/1/Kleshheva_
SA_KRAUDFINANSIROVANIE.pdf

16. СЕТЬ DEBITUM. Безграничное финансирование малого бизнеса [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://debitum.network/assets/files/WP-RU.pdf

References

1. Novyiy anglo-russkiy slovar-spravochnik. [New English-Russian glossary]: Ekonomika. M.: Flinta, Nauka. O.V. Sipols. 2010.
Available at: https://economic_directory.academic.ru/433. (In Russian)

2. Ekonomika i pravo: slovar-spravochnik. [Economics and law: reference book]: M.: Vuz i shkola. L. P. Kurakov, V. L. Kurakov, A. L. Kurakov. 2004.
Available at: https://dic.academic.ru/dic.nsf/dic_economic_law/3117. (In Russian)

3. Lupyir A.A. Sekyuritizatsiya ipotechnyih aktivov: mehanizm, instrumentyi, podhodyi k upravleniyu riskami: avtoref. dis. na soiskanie uchenoy stepeni kand. ekon. Nauk [Securitization of mortgage assets: mechanism, tools, approaches to risk management]: 08.00.10 / SPbGU. – SPb.: Izd-vo SPbGU, 2014. – Available at: http://docplayer.ru/26274301-Sekyuritizaciya-ipotechnyh-aktivov-mehanizm-instrumenty-podhody-
k-upravleniyu-riskami.html (In Russian)

4. Ber H.P. Sekyuritizatsiya aktivov: sekyuritizatsiya finansovyih aktivov – innovatsionnaya tehnika finansirovaniya bankov [Asset securitization: securitization of financial assets – an innovative technique of bank financing]. Perevod s nemetskogo Alekseev Yu.M., Ivanov O.M. M.: Volters Kluver, 2007, 624 p. (In Russian)

5. Zolotareva O.A. Ekonomicheskoe razvitie: poiski novyih kriteriev [Economic development: the search for new criteria] Kreativnaya ekonomika, 2014, no 10 (94),pp. 3-14. (In Russian)

6. Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. Bank-based and market-based financial systems – cross-country comparisons. Policy Research Working Paper. WPS2143. 1999/07/31.
Mode of access: http://documents.worldbank.org/curated/en/259341468739463577/pdf/multi-page.pdf

7. Uilson U. T. Bank ii ryinki kapitala: kakaya finansovaya struktura optimalna dlya byistrorastuschih ryinkov? [Banks and capital markets: which financial structure is optimal for fast-growing markets?] Institut issledovaniy razvivayuschihsya ryinkov (IEMS) biznes-shkolyi SKOLKOVO. – 2013. – Vyipusk 13-07. – 35 p. (In Russian)

8. World Development Indicators / The World Bank Available at: http://wdi.worldbank.org/table.

9. Maslennikov V.V. Novyie finansovyie tehnologii menyayut nash mir [New financial technologies are changing our world] (In Russian). Finansyi: Teoriya i Praktika. 2017, no 2, pp.6-11.
Available at: https://cyberleninka.ru/article/v/novye-finansovye-tehnologii-menyayut-nash-mir

10. Yuzefalchik I. Tendentsii razvitiya infrastrukturyi finansovogo ryinka i ih vliyanie na finansovyie institutyi [Trends in the development of financial market
infrastructure and their impact on financial institutions]. (In Russian). Bankauski vesnik, Krasavik 2018. pp. 20-29.
Available at: https://www.nbrb.by/bv/articles/10502.pdf

11. Privetstvie uchastnikam konferentsii «Tsifrovoy banking» Pervogo zamestitelya Predsedatelya Pravleniya Natsionalnogo banka Respubliki Belarus Nadolnogo T.Yu. [Greeting to the participants of the Digital Banking Conference by the First Deputy Chairman of the Board of the National Bank of the Republic of Belarus T.Y. Nadolny] Bankauski vesnik, May 2017. - p. 46. –
Available at: https://www.nbrb.by/bv/articles/10391.pdf (In Russian)

12. Kris Skinner – o tsifrovom buduschem, vlasti nad robotami, globalnoy finansovoy tsepi i pobedoy nad bednostyu [Chris Skinner – about the digital future, power over the robots, global financial circuit and victory over poverty]. (In Russian)
Available at: https://hightech.fm/2019/02/21/skinner.

13. Banks close 2,900 branches in three years, says Which? Available at : https://www.bbc.com/news/business-44483304

14. MSME finance gap. Assessment of the shortfalls and opportunities in financing micro, small and medium enterprises in emerging markets. International finance corporation 2017
Available at: https://www.smefinanceforum.org/sites/default/files/Data%20Sites%20downloads/MSME%20Report.pdf

15. Klescheva S.A. Kraudfinansirovanie kak instrument investirovaniya innovatsionnogo predprinimatelstva [Crowdfinancing as an investment instrument for innovative entrepreneurship]. Ekonomika i banki [Econ-omy and Banks] (In Russian). 2017, no 2, pp. 40-46.
Available at: https://rep.polessu.by/bitstream/123456789/13228/1/Kleshheva_SA_
KRAUDFINANSIROVANIE.pdf.

16. Set DEBITUM. Bezgranichnoe finansirovanie malogo biznesa [DEBITUM network. Unlimited financing of small business]. (In Russian)
Available at: https://debitum.network/assets/files/WP-RU.pdf.
Опубликован
2019-06-25
Как цитировать
ЗОЛОТАРЕВА (O.A. ZOLOTAREVA)О. (2019). ФИНАНСОВАЯ ДЕЗИНТЕРМЕДИАЦИЯ: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И НАДЕЖДЫ ДЛЯ БАНКОВ. Экономика и банки, (1), 12-22. извлечено от http://ojs.polessu.by/EB/article/view/1233
Выпуск
Раздел
Финансы, денежное обращение и кредит