ФИНАНСОВАЯ ДЕЗИНТЕРМЕДИАЦИЯ: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И НАДЕЖДЫ ДЛЯ БАНКОВ
Ключевые слова:
финансовая дезинтермедиация, секьюритизация, объектно-ориентированное финансирование, финансирование малых и средних предприятий, развитие информационных технологий в финансовой системе, краудэкономика, блокчейнАннотация
В последние десятилетия проявилась новая тенденция в развитии финансового посредничества, получившая в экономической науке название финансовой дезинтермедиации. В статье рассмотрены различные формы ее проявления. Ключевой чертой первого этапа дезинтермедиации является изменение структуры финансовой системы в сторону большей ориентированности на рынки капитала в ущерб банкоориентированности. Этот этап был обусловлен развитием в США в конце 60-х годов секьюритизации активов. Она открыла альтернативные банковскому варианты финансирования и усилила конкуренцию между банками и небанковскими финансовыми посредниками. Появился новый вид финансирования – объектно-ориентированное. Отличительной его особенностью является передача кредитору прав на выделенные активы. В статье показано, что в большинстве развивающихся стран, в том числе и в Беларуси, показатели развития фондового рынка существенно ниже среднемирового значения. Поэтому первый этап дезинтермедиации в большей степени затронул развитые рынки. Следующий этап развития дезинтермедиационных процессов связан с революционным развитием информационных технологий и затронул финансовые системы всех стран мира. В статье показано сокращение числа банков как в развитых, так и в развивающихся странах, обусловленное развитием технологических инноваций в финансовой системе. Централизация банков, с одной стороны, снижает издержки банковской деятельности, с другой – создает больше внутренних правил и централизованных процессов в банках. В результате обслуживание местного бизнеса, чаще всего малого и среднего, требующего индивидуальных сервисов, может ухудшаться. Ответом на разрывы в финансировании малого и среднего бизнеса стало возникновение и развитие альтернативной финансовой системы, основанной на краудэкономике, технологиях распределенного реестра, искусственном интеллекте. Будущее банков будет зависеть от того, какие варианты банковского обслуживания в стремительно меняющихся условиях они могут предложить.
Библиографические ссылки
https://economic_directory.academic.ru/433
2. Экономика и право: словарь-справочник. [Электронный ресурс]: М.: Вуз и школа. / Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004. – Режим доступа: https://dic.academic.ru/dic.nsf/dic_economic_law/3117
3. Лупырь, А. А. Секьюритизация ипотечных активов: механизм, инструменты, подходы к управлению рисками: автореф. дис. на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10 / А. А. Лупырь; СПбГУ. – СПб.: Изд-во СПбГУ, 2014 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://docplayer.ru/26274301-Sekyuritizaciya-ipotechnyh-aktivov-mehanizm-instrumenty-podhody-k-upravleniyu-riskami.html
4. Бэр, Х.П. Секьюритизация активов: секьюритизация финансовых активов – инновационная техника финансирования банков. Перевод с немецкого Алексеев Ю.М., Иванов О.М. / Х. П. Бэр. – М.: Волтерс Клувер, 2007. – 624 c.
5. Золотарева, О. А. Экономическое развитие: поиски новых критериев / О.А. Золотарева // Креативная экономика. – 2014. – № 10 (94). – С. 3-14.
6. Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. Bank-based and market-based financial systems-cross-country comparisons / Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. // Policy Research Working Paper. WPS2143. 1999/07/31 [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: http://documents.worldbank.org/curated/en/259341468739463577/pdf/multi-page.pdf
7. Уилсон, У.Т. Банки и рынки капитала: какая финансовая структура оптимальна для быстрорастущих рынков? / У. Т. Уилсон // Институт исследований развивающихся рынков (IEMS) бизнес-школы СКОЛКОВО. – 2013. – Выпуск 13-07. – 35 с.
8. World Development Indicators / The World Bank [Electronic resource]. – Mode of access: http://wdi.worldbank.org/table
9. Масленников, В. В. Новые финансовые технологии меняют наш мир [Электронный ресурс] / В.В. Масленников, М.А. Федотова, А.Н.Сорокин // Финансы: Теория и Практика. 2017. – №2. – с. 6-11. –
Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/v/novye-finansovye-tehnologii-menyayut-nash-mir
10. Юзефальчик, И. Тенденции развития инфраструктуры финансового рынка и их влияние на финансовые институты [Электронный ресурс] / И. Юзефальчик // Банкаўскі веснік, Красавік 2018. – С. 20-29. –
Режим доступа: https://www.nbrb.by/bv/articles/10502.pdf
11. Приветствие участникам конференции «Цифровой банкинг» Первого заместителя Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь Надольного Т.Ю. [Электронный ресурс]: Банкаўскі веснік, Май 2017. – с. 46. –
Режим доступа: https://www.nbrb.by/bv/articles/10391.pdf
12. Крис Скиннер - о цифровом будущем, власти над роботами, глобальной финансовой цепи и победой над бедностью [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://hightech.fm/2019/02/21/skinner
13. Banks close 2,900 branches in three years, says Which? [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.bbc.com/news/business-44483304
14. MSME finance gap. Assessment of the shortfalls and opportunities in financing micro, small and medium enterprises in emerging markets [Electronic resource]: International finance corporation 2017 – Mode of access: https://www.smefinanceforum.org/sites/defau
lt/files/Data%20Sites%20downloads/MSME%20Report.pdf
15. Клещева, С.А. Краудфинансирование как инструмент инвестирования инновационного предпринимательства [Электронный ресурс] / С. А. Клещева // Экономика и банки. – 2017. – №2. – с.40-46. –
Режим доступа: https://rep.polessu.by/bitstream/123456789/13228/1/Kleshheva_
SA_KRAUDFINANSIROVANIE.pdf
16. СЕТЬ DEBITUM. Безграничное финансирование малого бизнеса [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://debitum.network/assets/files/WP-RU.pdf
References
1. Novyiy anglo-russkiy slovar-spravochnik. [New English-Russian glossary]: Ekonomika. M.: Flinta, Nauka. O.V. Sipols. 2010.
Available at: https://economic_directory.academic.ru/433. (In Russian)
2. Ekonomika i pravo: slovar-spravochnik. [Economics and law: reference book]: M.: Vuz i shkola. L. P. Kurakov, V. L. Kurakov, A. L. Kurakov. 2004.
Available at: https://dic.academic.ru/dic.nsf/dic_economic_law/3117. (In Russian)
3. Lupyir A.A. Sekyuritizatsiya ipotechnyih aktivov: mehanizm, instrumentyi, podhodyi k upravleniyu riskami: avtoref. dis. na soiskanie uchenoy stepeni kand. ekon. Nauk [Securitization of mortgage assets: mechanism, tools, approaches to risk management]: 08.00.10 / SPbGU. – SPb.: Izd-vo SPbGU, 2014. – Available at: http://docplayer.ru/26274301-Sekyuritizaciya-ipotechnyh-aktivov-mehanizm-instrumenty-podhody-
k-upravleniyu-riskami.html (In Russian)
4. Ber H.P. Sekyuritizatsiya aktivov: sekyuritizatsiya finansovyih aktivov – innovatsionnaya tehnika finansirovaniya bankov [Asset securitization: securitization of financial assets – an innovative technique of bank financing]. Perevod s nemetskogo Alekseev Yu.M., Ivanov O.M. M.: Volters Kluver, 2007, 624 p. (In Russian)
5. Zolotareva O.A. Ekonomicheskoe razvitie: poiski novyih kriteriev [Economic development: the search for new criteria] Kreativnaya ekonomika, 2014, no 10 (94),pp. 3-14. (In Russian)
6. Demirguc-Kunt, Asli; Levine, Ross. Bank-based and market-based financial systems – cross-country comparisons. Policy Research Working Paper. WPS2143. 1999/07/31.
Mode of access: http://documents.worldbank.org/curated/en/259341468739463577/pdf/multi-page.pdf
7. Uilson U. T. Bank ii ryinki kapitala: kakaya finansovaya struktura optimalna dlya byistrorastuschih ryinkov? [Banks and capital markets: which financial structure is optimal for fast-growing markets?] Institut issledovaniy razvivayuschihsya ryinkov (IEMS) biznes-shkolyi SKOLKOVO. – 2013. – Vyipusk 13-07. – 35 p. (In Russian)
8. World Development Indicators / The World Bank Available at: http://wdi.worldbank.org/table.
9. Maslennikov V.V. Novyie finansovyie tehnologii menyayut nash mir [New financial technologies are changing our world] (In Russian). Finansyi: Teoriya i Praktika. 2017, no 2, pp.6-11.
Available at: https://cyberleninka.ru/article/v/novye-finansovye-tehnologii-menyayut-nash-mir
10. Yuzefalchik I. Tendentsii razvitiya infrastrukturyi finansovogo ryinka i ih vliyanie na finansovyie institutyi [Trends in the development of financial market
infrastructure and their impact on financial institutions]. (In Russian). Bankauski vesnik, Krasavik 2018. pp. 20-29.
Available at: https://www.nbrb.by/bv/articles/10502.pdf
11. Privetstvie uchastnikam konferentsii «Tsifrovoy banking» Pervogo zamestitelya Predsedatelya Pravleniya Natsionalnogo banka Respubliki Belarus Nadolnogo T.Yu. [Greeting to the participants of the Digital Banking Conference by the First Deputy Chairman of the Board of the National Bank of the Republic of Belarus T.Y. Nadolny] Bankauski vesnik, May 2017. - p. 46. –
Available at: https://www.nbrb.by/bv/articles/10391.pdf (In Russian)
12. Kris Skinner – o tsifrovom buduschem, vlasti nad robotami, globalnoy finansovoy tsepi i pobedoy nad bednostyu [Chris Skinner – about the digital future, power over the robots, global financial circuit and victory over poverty]. (In Russian)
Available at: https://hightech.fm/2019/02/21/skinner.
13. Banks close 2,900 branches in three years, says Which? Available at : https://www.bbc.com/news/business-44483304
14. MSME finance gap. Assessment of the shortfalls and opportunities in financing micro, small and medium enterprises in emerging markets. International finance corporation 2017
Available at: https://www.smefinanceforum.org/sites/default/files/Data%20Sites%20downloads/MSME%20Report.pdf
15. Klescheva S.A. Kraudfinansirovanie kak instrument investirovaniya innovatsionnogo predprinimatelstva [Crowdfinancing as an investment instrument for innovative entrepreneurship]. Ekonomika i banki [Econ-omy and Banks] (In Russian). 2017, no 2, pp. 40-46.
Available at: https://rep.polessu.by/bitstream/123456789/13228/1/Kleshheva_SA_
KRAUDFINANSIROVANIE.pdf.
16. Set DEBITUM. Bezgranichnoe finansirovanie malogo biznesa [DEBITUM network. Unlimited financing of small business]. (In Russian)
Available at: https://debitum.network/assets/files/WP-RU.pdf.
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Автор предоставляет Редакции журнала на весь срок действия исключительных прав на Произведение следующие права:
1. право на воспроизведение Произведения (опубликование, обнародование, дублирование, тиражирование или иное размножение Произведения) без ограничения тиража экземпляров. При этом каждый экземпляр Произведения должен содержать имя автора Произведения;
2. право на распространение Произведения любым способом;
3. право на включение в составное произведение;
4. право на доведение до всеобщего сведения;
5. на использование метаданных (название, имя автора (правообладателя), аннотации, библиографические материалы и пр.) Произведений путем распространения и доведения до всеобщего сведения, обработки и систематизации, а также включения в различные базы данных и информационные системы.
6. право переуступить на договорных условиях частично или полностью полученные по настоящему договору права третьим лицам без выплаты Автору вознаграждения.
Автор передает права Редакция журналау по настоящему Договору на основе неисключительной лицензии.
Редакция журнала обязуется соблюдать предусмотренные действующим законодательством авторские права, права Автора, а также осуществлять их защиту и принимать все возможные меры для предупреждения нарушения авторских прав третьими лицами.
Территория, на которой допускается использование прав на Произведения, не ограничена.
Автор также предоставляет Редакция журналау право хранения и обработки следующих своих персональных данных без ограничения по сроку:
• фамилия, имя, отчество;
• дата рождения;
• сведения об образовании;
• сведения о месте работы и занимаемой должности;
• сведения о наличии опубликованных произведений литературы, науки и искусства.
Персональные данные предоставляются для их хранения и обработки в различных базах данных и информационных системах, включения их в аналитические и статистические отчетности, создания обоснованных взаимосвязей объектов произведений науки, литературы и искусства с персональными данными и т.п.
Редакция журнала имеет право передать указанные данные для обработки и хранения третьим лицам при условии уведомления о таком факте с предоставлением сведений о третьем лице (наименование и адрес) Автору.
Отзыв согласия на хранение и обработку персональных данных производится Автором путем направления соответствующего письменного уведомления Редакции журнала.
Автор и Редакция журнала несут в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь имущественную и иную юридическую ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязательств.
Сторона, ненадлежащим образом исполнившая или не исполнившая свои обязанности, обязана возместить убытки, причиненные другой Стороне, включая упущенную выгоду.
Все споры и разногласия Сторон, вытекающие из условий настоящего Договора, подлежат урегулированию путем переговоров, а в случае их безрезультатности, указанные споры подлежат разрешению в суде в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь.
Расторжение настоящего соглашения возможно в любое время по обоюдному согласию Сторон, с обязательным подписанием Сторонами соответствующего соглашения об этом.
Расторжение настоящего соглашения в одностороннем порядке возможно в случаях, предусмотренных действующим законодательством, либо по решению суда.
Во всем, что не предусмотрено настоящим соглашением, Стороны руководствуются нормами действующего законодательства Республики Беларусь.
.gif)
